토큰화된 현물 주식은 기대 이하일 가능성 큼

거래소	실시간 시세	변동률	김치 프리미엄	거래량

해외유저(KoolKrypto)

21:43

토큰화된 현물 주식이 내 코인에 호재라고 보긴 어려움. 이게 암호화폐 구원투수라는 이야기는 대부분 실망으로 끝날 가능성 높음. 전통 금융 대비 유동성 부족, 중간자, 래퍼, 수익 추구 발행자 때문에 모든 면에서 떨어질 수밖에 없음. RWA 무기한 계약은 완전 다른 얘기임. @HyperliquidX HIP3 성공 사례가 증명 중임. 여기서 핵심은 24/7 깊은 유동성의 무기한 계약임. 온체인 현물 주식이 줄 수 있는 차별점은 컴포저빌리티뿐인데, 그게 어디서 나오는지 잘 모르겠음. 실제 사용자 입장에서 로빈후드 대비 UI/UX 개선점도 잘 안 보임. 이미 주식 포트폴리오 담보 대출도 가능하고 옵션 크로스 마진 거래도 원활함. 누가 100만 달러 현물 SPCX를 온체인에서 사려고 할까? 전통 금융보다 10~100배 더 슬리피지 겪고, 수수료 더 내고, LTV는 50%에 해킹 위험 5% 이상 감수하면서? 설령 채택돼도 가치가 어디에 쌓일지 의문임. $SOL 지지자들이 솔라나가 토큰화 주식 거래량 99% 이상 차지한다고 하는데, 그 가치가 $SOL에 돌아올까? 이더리움 네이티브 토큰화 T-빌·스테이블도 마찬가지 문제임. 하이퍼리퀴드에서 10억 달러 RWA 무기한 계약 거래되면 $HYPE에 가치가 쌓이는 건 명확함. 근데 온체인에 10억 달러 토큰화 주식 있으면 $SOL 홀더에 얼마나 돌아갈까? 100억 달러면? 이더리움 네이티브가 100억 달러 토큰화 T-빌에서 가져가는 몫은? 토큰화 주식은 대부분 로빈후드, 코인베이스 주주랑 전통 금융 차익거래자들만 이득 볼 가능성 큼. 의미 있는 혜택 보는 암호화폐 플랫폼은 DEX/트레이딩 레벨임. 그래서 $HYPE, $LIT, $DRV, $AERO 같은 데 베팅 중임.

Tokenized spot equities probably aren't that bullish for *insert your bag*

This narrative that tokenized spot equities is the light at the end of the tunnel for crypto that'll save us all is likely to leave most disappointed.

They'll be necessarily worse in all metrics compared to the TradFi experience (depth of liquidity, breadth of coverage, margin LTV, counterparty risk etc) due to poor liquidity and the addition of middle men, wrappers, and rent seeking issuers.

RWA perps is obviously an entirely different story; the @HyperliquidX HIP3 success story speaks for itself. But the key to that success here is deeply liquid 24/7 perps, perps being the actual point of differentiation.

The only differentiation on chain spot equities will offer is composability, and I'm failing to see exactly where that comes from. Where is the 0>1 improvement over Robinhood in the actual UI/UX (what the end user actually cares about, not "decentralization!!!")? You can already borrow against your equity portfolio, you can seamlessly cross margin options trading.

Who is jumping at the opportunity to buy $1m spot SPCX (hopefully you choose the right SPCX wrapper of 12 different options) on chain, slip 10-100x more than tradfi, pay higher trading fees, have a 50% LTV ratio instead of 70%, just to have a 5%+ annual chance you lose it all to a hack?

Even if there's some adoption, where will the value accrual be? I've been seeing $SOL bulls reference how Solana has 99%+ of tokenized equity trading volume right now, but would any of that value actually accrue to $SOL anyway? It's the same issue with the ethereum:native bull case being billions in tokenized T-bills and stables; where's the value accrual back to ethereum:native?

When $1 billion of RWA perps are traded on Hyperliquid, you know exactly how much value accrues to $HYPE. Hell, now when there's $1 billion of USDC on Hyperliquid, you know exactly how much value accrues to $HYPE.

How much value accrues to $SOL holders if there's $1B tokenized equities on chain. How much more at $10B? What's the ethereum:native take rate on $10B of tokenized T-bills?

Tokenized equities will likely be disappointing and boring with most of the (little) value accruing to Robinhood and Coinbase stockholders and tradfi arbitrageurs like Jane Street and Millenium. The only crypto platforms that can see meaningful benefit are at the DEX/trading level, hence my $HYPE, $LIT, $DRV and $AERO bets etc. (or $HOOD, $COIN, $BNB etc if the bad guys win). Money markets and chains cannot and will not be able to monetize on TVL significantly.

While I don't see the path to monetizing TVL for $SOL, they are considerably better positioned to benefit than ethereum:native right now. I still think chasing tokenized spot equities is chasing fools gold, but it's a good enough buzz word that $SOL probably catches some bid if they keep dominating the metrics.

I can't believe I'm saying it but $SOL also seems to have the least bad situation of the big 3 ($BTC ethereum:native $SOL) with regards to the overhang of having top blasting DATs with roughly half the supply in DATs relative to mcap.

TLDR:

Tokenized equities will probably suck for a very long time before seamlessly being integrated at the infra level that none of us can bet on, any amount of bullishness currently priced into your bags is probably too much, own tokens that can actually charge a fee if they do end up getting any traction, $BTC looks like garbage with a moron at the helm, ethereum:native looks like garbage with asleep-at-the-wheel communist morons at the helm, $SOL looks like garbage with sore loser morons at the helm but probably the least bad of the 3 surprisingly enough. Probably just buy $HYPE.

원문 링크 : https://twitter.com/koolkrypto223/status/2068313821278884230

0개의 댓글

해외 반응

No	제목	닉네임	조회수	추천	등록일
제목
5243	XLM 조정 중인데 아직 바닥 아님	해외유저(ANATOLII …)	2	0	06-20 16:40
5242	비트코인 주말에 64.2k 저항선 근처에서 움직임	해외유저(Minga)	1	0	06-20 21:18
5241	토큰화된 현물 주식은 기대 이하일 가능성 큼	해외유저(KoolKrypto)	1	0	06-20 21:43
5240	양자 최적화로 코인 지갑 효율 극대화하는 실험임	해외유저(sasak)	1	0	06-20 21:48
5239	2022년 약세장에도 비트코인 대량 매수함	마이클 세일러(스…	4	0	06-20 19:23
5238	비트코인 6만 달러에서 바닥 찍음	해외유저(Documenti…)	4	0	06-20 16:05
5237	전통적 알트시즌 끝난 건가	해외유저(Wise Advi…)	3	0	06-20 16:12
5236	트레저리 회사들 경쟁 본격화	해외유저(Samson Mow)	4	0	06-20 16:19
5235	BTC 63.9K 데일리 불균형 채움	해외유저(Lennaert …)	3	0	06-20 16:29
5234	비트코인 작년 대비 40% 하락	해외유저(Cmvng)	3	0	06-20 16:39
5233	알트코인 주요 종목 약간 반등 느낌	해외유저(Cozy ⓣhe …)	4	0	06-20 16:51
5232	아직 바닥 신호 없음	해외유저(Matthew D…)	3	0	06-20 16:55
5231	밈 코인 80% 조정은 정상임	해외유저(hvr)	4	0	06-20 16:57
5230	비트코인 가격 바닥권 진입한 듯	해외유저(Crypto Ro…)	3	0	06-20 17:43
5229	BTC 고래 손실 줄임	해외유저(Lamatrade…)	4	0	06-20 11:14
5228	퀸즐랜드 섬 일부를 일론 머스크에 줘야 한다는 광산 재벌	해외유저(Media Man…)	4	0	06-20 13:02
5227	호주 광산 재벌, 머스크에 섬 좀 주라 함	해외유저(Media Man…)	3	0	06-20 13:20
5226	호주 광산 재벌, 퀸즐랜드 섬 일부를 머스크에 줘야 한다고 함	해외유저(Media Man)	4	0	06-20 13:30
5225	비트코인 5만 중반까지 갈 듯	해외유저(Norris Di…)	3	0	06-20 15:19
5224	약세장 바닥권에 가까움	해외유저(Patriót d…)	4	0	06-20 08:01
XLM 조정 중인데 아직 바닥 아님 해외유저(ANATOLII VOLF) / 조회수 : 2 / 06-20 16:40
비트코인 주말에 64.2k 저항선 근처에서 움직임 해외유저(Minga) / 조회수 : 1 / 06-20 21:18
토큰화된 현물 주식은 기대 이하일 가능성 큼 해외유저(KoolKrypto) / 조회수 : 1 / 06-20 21:43
양자 최적화로 코인 지갑 효율 극대화하는 실험임 해외유저(sasak) / 조회수 : 1 / 06-20 21:48
2022년 약세장에도 비트코인 대량 매수함 마이클 세일러(스트래… / 조회수 : 4 / 06-20 19:23
비트코인 6만 달러에서 바닥 찍음 해외유저(Documenting S…) / 조회수 : 4 / 06-20 16:05
전통적 알트시즌 끝난 건가 해외유저(Wise Advice) / 조회수 : 3 / 06-20 16:12
트레저리 회사들 경쟁 본격화 해외유저(Samson Mow) / 조회수 : 4 / 06-20 16:19
BTC 63.9K 데일리 불균형 채움 해외유저(Lennaert Snyd…) / 조회수 : 3 / 06-20 16:29
비트코인 작년 대비 40% 하락 해외유저(Cmvng) / 조회수 : 3 / 06-20 16:39
알트코인 주요 종목 약간 반등 느낌 해외유저(Cozy ⓣhe Call…) / 조회수 : 4 / 06-20 16:51

아직 바닥 신호 없음 해외유저(Matthew Dixon…) / 조회수 : 3 / 06-20 16:55
밈 코인 80% 조정은 정상임 해외유저(hvr) / 조회수 : 4 / 06-20 16:57
비트코인 가격 바닥권 진입한 듯 해외유저(Crypto Rover) / 조회수 : 3 / 06-20 17:43
BTC 고래 손실 줄임 해외유저(Lamatrade (ลา…) / 조회수 : 4 / 06-20 11:14
퀸즐랜드 섬 일부를 일론 머스크에 줘야 한다는 광산 재벌 해외유저(Media Man Int) / 조회수 : 4 / 06-20 13:02
호주 광산 재벌, 머스크에 섬 좀 주라 함 해외유저(Media Man Gro…) / 조회수 : 3 / 06-20 13:20
호주 광산 재벌, 퀸즐랜드 섬 일부를 머스크에 줘야 한다고 함 해외유저(Media Man) / 조회수 : 4 / 06-20 13:30
비트코인 5만 중반까지 갈 듯 해외유저(Norris Digita…) / 조회수 : 3 / 06-20 15:19
약세장 바닥권에 가까움 해외유저(Patriót dé la…) / 조회수 : 4 / 06-20 08:01

1 2 3 4 5 ❯ ❯❯

코인톡

가격 게시판 코인 추가(최대 8개)

토큰화된 현물 주식은 기대 이하일 가능성 큼

상장빔 차트 확인해보세요