10년 후 MSTR 주가 5,000달러 예상 중

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해외유저(Adam Living…)

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MSTR가 앞으로 10년 뒤에 비트코인 추가 매입 없이도 주당 5,000달러 갈 수 있다는 얘기임. 비트코인 가격이 파워법칙에 수렴 중이라는데, 이 스트래티지는 단순 레버리지라고 보기엔 금융 범죄 현장 같음. 대략 76만 2,099 BTC, 82억 5,400만 달러 부채, 100억 900만 달러 우선주, 22억 5,000만 달러 현금 기준으로 계산해보면, 2036년 3월 비트코인 가격이 약 224만 5,000달러일 때 선순위 청구권은 BTC 기준으로 거의 의미 없을 정도임. 주당 약 0.002205 BTC, 즉 보통주 1주당 비트코인 노출은 약 4,951달러 정도임. 이건 이 회사가 지구상에서 가장 큰 공개 비트코인 전쟁 기계라는 프리미엄을 전혀 반영하지 않은 수치임. 비트코인 가격이 224만 5,000달러면 네트워크 가치는 약 47조 1,500억 달러, 전 세계 부의 900조 달러 대비 약 5.24% 점유한 셈임. 스트래티지 비트코인만 해도 약 1조 7,100억 달러, 전 세계 부의 0.19%가 한 회사 재무제표에 박혀있다는 뜻임. 완전 거대한 주황색 진공청소기가 화폐 질서를 빨아들이는 중임. 그래서 약세장 시나리오는 “지수화된 화폐화는 이해하지만 가난한 게 더 낫다”는 식임. 스트래티지를 일반 주식처럼 분석하는 사람들은 폭발 반경을 연구하면서 폭발 지점 한복판에 서 있는 꼴임. 비트코인이 파워법칙 채널을 계속 타면 스트래티지 보통주는 이사회 겁쟁이들을 주주 핵폭탄 업사이드로 바꾸는 기계에 대한 청구권임. 결국 “MSTR이 과대평가됐나?”가 아니라 “어떻게 한 미친 소프트웨어 회사가 전문가들이 가치 평가 논하는 사이에 인간 부의 상당 부분을 맡게 됐나?”가 대화 주제가 됨. 강세장은 사람들을 부자로 만들고, 비트코인 재무 회사들은 회계사들을 민간인처럼 보이게 만듦. 스트래티지는 자본시장이 실수로 주권 블랙홀을 소환했을 때 투자자 관계 페이지에 나타나는 모습임.

MSTR 10 Years from Now = $5,000 per share... with zero additional Bitcoin purchases?

...and ZERO blow-off top Bitcoin bull runs?

Bitcoin price is converging to power law.

And Strategy under a Bitcoin power law future looks like a financial crime scene for anyone still pretending this is “just leverage.”

Run the CEBE math.

Using roughly 762,099 BTC, about $8.254B of debt, about $10.009B of preferreds, and $2.25B of cash, then dropping that into a March 2036 Bitcoin price of about $2.245M, senior claims barely even register in BTC terms.

You are talking about roughly 0.002205 BTC of CEBE per share, which translates to about $4,951 per share of common equity Bitcoin exposure.

That is before the market adds any premium for the fact that this thing would be the largest publicly traded Bitcoin war machine on earth.

Now zoom out and enjoy the absurdity.

At $2.245M per BTC, Bitcoin’s network value would be about $47.15 trillion.

Against a $900 trillion global wealth base, that implies Bitcoin would have captured roughly 5.24% of all global wealth.

Strategy’s own Bitcoin pile alone would be worth about $1.71 trillion, or roughly 0.19% of global wealth parked inside one corporate treasury. One company. One balance sheet.

One giant orange vacuum cleaner pointed directly at the monetary order.

So yes, the bear case in this scenario is basically: “I understand exponential monetization, I just prefer poverty with a CFA vocabulary.”

People still analyzing Strategy like it is a normal equity are studying the blast radius while standing at ground zero.

If Bitcoin keeps climbing the power law channel, Strategy common stock is a claim on a machine that is slowly converting boardroom cowardice into shareholder thermonuclear upside.

At some point the conversation stops being “is MSTR overvalued?”

At some point the conversation becomes:

“How did one deranged software company end up custodying a meaningful fraction of human wealth while the experts were on television discussing valuation discipline?”

Bull markets make people rich.

Bitcoin treasury companies make accountants look like civilians.

And Strategy, in this future, is what happens when capital markets accidentally summon a sovereign black hole with an investor relations page.

원문 링크 : https://twitter.com/AdamBLiv/status/2038288428169613735

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