마이크로스트래티지 비트코인 위기설 분석

거래소	실시간 시세	변동률	김치 프리미엄	거래량

해외유저(Axel Bitbla…)

06-23

마이크로스트래티지가 비트코인 시장에 루나처럼 충격 줄 거라는 말이 있는데, 그건 좀 과한 걱정임. 핵심은 STRC라는 우선주 스트래티지임. 이게 현금 조달용으로 발행되고, 연 11.5% 정도 배당을 매달 지급함. 주당 100달러 근처에서 거래되게 설계돼 있음. 문제는 새로 발행하는 STRC는 100달러 아래로는 못 내놓음. 지금은 100달러 밑으로 떨어져서 신규 발행이 막힌 상태임. 그래서 현금 유입이 줄어들고, 비트코인 매수도 줄어들 수밖에 없음. 배당금은 연간 13~15억 달러 정도로 고정돼 있어서 현금이 부족하면 비트코인 팔아서 배당금 지급해야 하는 상황임. 실제로 이번 달 초에 2022년 이후 처음으로 비트코인 일부를 팔아서 배당금 냈음. 근데 루나랑 다른 점은 마이크로스트래티지는 약 81만 8천 BTC, 550억 달러어치 비트코인 보유 중이고, 우선주는 만기 없고 강제 청산도 없음. 배당금도 현금이나 비트코인 팔아서 몇 년은 감당 가능함. STRC 가격이 100달러 밑으로 내려가면 금리가 자동으로 올라가서 투자자 유인도 있음. 결론은 루나 같은 폭락 사태는 아님. 다만 현금 흐름이 멈추면서 비트코인 소량 매도는 시작된 상태라 완전 끝난 건 아니지만 안심할 단계도 아님. 그냥 지루한 중간 상황임.

Could Michael Saylor be the next Do Kwon ?

i see some people saying microstrategy is about to crash bitcoin the way $LUNA did.

that fear is mostly wrong imo.. but it isn't nothing, so let me break down what's actually happening.

start with the product at the center of this, STRC. it's a preferred stock strategy issues to raise cash, and it pays holders a variable dividend, around 11.5% a year, paid monthly.

it's built to trade near $100 a share.

the whole model runs on one loop.

strategy issues STRC above $100, takes the cash, buys bitcoin. but there's a catch baked in.

they can't issue new strc below $100, because selling it under par just drags it lower. and right now strc has slipped under $100.

so the bear case writes itself. no new strc sales means less fresh cash, which means strategy can't keep buying bitcoin,

which means the bid that's been propping the market fades.

meanwhile the dividend bill is fixed at roughly $1.3 to $1.5 billion a year.

if cash gets tight, they'd have to sell bitcoin to pay it, and that's the part that scares people.

and the honest bit the bulls skip.. it already started. earlier this month strategy sold bitcoin to cover preferred dividends, its first BTC sale since 2022. small, symbolic, but the line got crossed.

now saylor's side, because this is where the luna comparison falls apart.

luna was backed by nothing, an algorithm that ate itself. strategy is sitting on around 818,000 bitcoin, worth roughly $55 billion.

its preferreds are perpetual, no maturity date, no margin call, no liquidation price that wipes them out.

even in a bad case they can cover that dividend for years on cash and, if forced, by trimming BTC.

STRC also auto-raises its own rate when it trades under par, to pull buyers back.

so put it together.

this isn't a luna-style death spiral, the backing is real and there's no trigger that forces an overnight collapse.

but the flywheel has clearly stalled, and they're already selling small amounts of bitcoin to make payments.

not the apocalypse. not the all-clear either. the honest read sits in the boring middle.

원문 링크 : https://twitter.com/Axel_bitblaze69/status/2069353434265104537

0개의 댓글

해외 반응

No	제목	닉네임	조회수	추천	등록일
제목
5444	비트코인 바닥 신호 기관마다 의견 갈림	해외유저(Defi Rock…)	5	0	06-24 01:42
5443	옛날 알트 시즌 공식 깨지는 중	해외유저(Fred Velez)	4	0	06-23 21:00
5442	비트코인 스테이킹, 진짜 전환이 문제임	해외유저(mystercyb…)	5	0	06-23 21:18
5441	비트코인 주간 차트, 역사 반복 중임	해외유저(Time Free…)	4	0	06-23 22:10
5440	전 세계 시장 동시 급락 중	해외유저(AlphaWire)	5	0	06-23 23:27
5439	약세장 마지막 단계 진입 중임	해외유저(Killa)	6	0	06-23 23:35
5438	EF 예산 40% 감축 중임	해외유저(vitalik.e…)	5	0	06-23 23:44
5437	스트래티지 올해 자금 조달 역대급 속도	해외유저(Adam Livi…)	9	0	06-23 23:46
5436	비트코인 또 똑같은 실수 반복 중	해외유저(Klarck)	10	0	06-23 23:58
5435	자유 위해 싸운 불굴의 애국자 조던 클락	해외유저(AMERICAND…)	5	0	06-23 18:55
5434	비트코인 단기 반등 시도 중	해외유저($Frankie)	5	0	06-23 19:47
5433	비트코인 1일봉 거래 업데이트	해외유저(₿📈CryptoB…)	5	0	06-23 20:05
5432	연준 의장이 선호하는 인플레이션 지표 차이	해외유저(eva.)	5	0	06-23 20:42
5431	스카라무치, 비트코인 2026년 말부터 반등 예상	해외유저(Trending …)	7	0	06-23 21:04
5430	이더리움 1만 달러와 알트시즌 신호	해외유저(Our Crypt…)	8	0	06-23 21:20
5429	비트코인 2% 하락에 바닥이라 함 웃김	해외유저(tree of d…)	5	0	06-23 21:28
5428	약세장에도 매수하는 사람만 살아남음	해외유저(CHETAN)	5	0	06-23 21:32
5427	5월 중순 이후 기관 수요 없음	글래스노드(온체인)	5	0	06-23 21:35
5426	BTC 가격 조정과 주문 흐름 관찰 중	해외유저(tim \| qua…)	7	0	06-23 18:09
5425	스페이스X 소매 투자자 고점에 물림	해외유저(💫Rob Art☀️)	10	0	06-23 18:25
비트코인 바닥 신호 기관마다 의견 갈림 해외유저(Defi Rocketeer) / 조회수 : 5 / 06-24 01:42
옛날 알트 시즌 공식 깨지는 중 해외유저(Fred Velez) / 조회수 : 4 / 06-23 21:00
비트코인 스테이킹, 진짜 전환이 문제임 해외유저(mystercyborg.…) / 조회수 : 5 / 06-23 21:18
비트코인 주간 차트, 역사 반복 중임 해외유저(Time Freedom …) / 조회수 : 4 / 06-23 22:10
전 세계 시장 동시 급락 중 해외유저(AlphaWire) / 조회수 : 5 / 06-23 23:27
약세장 마지막 단계 진입 중임 해외유저(Killa) / 조회수 : 6 / 06-23 23:35
EF 예산 40% 감축 중임 해외유저(vitalik.eth) / 조회수 : 5 / 06-23 23:44
스트래티지 올해 자금 조달 역대급 속도 해외유저(Adam Livingst…) / 조회수 : 9 / 06-23 23:46
비트코인 또 똑같은 실수 반복 중 해외유저(Klarck) / 조회수 : 10 / 06-23 23:58
자유 위해 싸운 불굴의 애국자 조던 클락 해외유저(AMERICANDREAM…) / 조회수 : 5 / 06-23 18:55
비트코인 단기 반등 시도 중 해외유저($Frankie) / 조회수 : 5 / 06-23 19:47

비트코인 1일봉 거래 업데이트 해외유저(₿📈CryptoBroAl…) / 조회수 : 5 / 06-23 20:05
연준 의장이 선호하는 인플레이션 지표 차이 해외유저(eva.) / 조회수 : 5 / 06-23 20:42
스카라무치, 비트코인 2026년 말부터 반등 예상 해외유저(Trending Bitc…) / 조회수 : 7 / 06-23 21:04
이더리움 1만 달러와 알트시즌 신호 해외유저(Our Crypto Ta…) / 조회수 : 8 / 06-23 21:20
비트코인 2% 하락에 바닥이라 함 웃김 해외유저(tree of dopam…) / 조회수 : 5 / 06-23 21:28
약세장에도 매수하는 사람만 살아남음 해외유저(CHETAN) / 조회수 : 5 / 06-23 21:32
5월 중순 이후 기관 수요 없음 글래스노드(온체인) / 조회수 : 5 / 06-23 21:35
BTC 가격 조정과 주문 흐름 관찰 중 해외유저(tim \| quant) / 조회수 : 7 / 06-23 18:09
스페이스X 소매 투자자 고점에 물림 해외유저(💫Rob Art☀️) / 조회수 : 10 / 06-23 18:25

❮❮ ❮ 6 7 8 9 10 ❯ ❯❯

코인톡

가격 게시판 코인 추가(최대 8개)

마이크로스트래티지 비트코인 위기설 분석

상장빔 차트 확인해보세요